启动AMT覆盖范围-强劲卖出(幻灯片)

浑水公司(Muddy Waters)对美国塔公司(美国塔公司, NYSE: AMT)股票的评级为强劲卖出. 在这份最新报告中,浑水公司强调了以下几点:

  • 手机彩票平台评价美国塔公司. (纽约证券交易所代码:AMT)强劲卖出,估值为44美元.每股57美元,跌幅达40%. AMT在国内外都面临着严峻的挑战,而这些挑战还没有被计入股价. 它参与了一场摧毁价值的海外投资盛宴, 手机彩票平台发现公司账目中存在重大的误报,可能构成欺诈.
  • AMT声称为收购巴西的塔支付了大约2.5亿美元的差额, 以及实际销售价格. AMT声称已经支付了585美元.但实际价格接近3亿美元. 如果AMT意识到这种差异,就等于欺诈. 手机彩票平台已经向证交会提交了研究报告.
  • 具有讽刺意味的是,AMT首席执行官詹姆斯•泰克雷(James Taiclet)将其通过期权行权获得的大约90%的股份持续出售,这表明他对AMT业务的可持续性缺乏信心, 这是手机彩票平台与他共有的观点.
  • AMT的国际业务在某种程度上实际上是一种贷款业务,人为地夸大了收入, EBITDA, and AFFO. 这部分是套利交易,部分是杠杆定向货币押注. 今年,这一押注明显失败了.
  • AMT的国际内部收益率普遍较低,远低于资本成本.
  • 虽然无线数据使用量将会增长,但增长的大部分将绕过蜂窝基站. Wi-Fi和最近引进的技术正在使发射塔成为数据传输的最后选择.
  • AMT专注于reit的投资者将因无法获得AMT的海外现金流而感到失望.
  • 华尔街正在让投资者为AMT下跌做准备. 手机彩票平台回顾了五个分析模型, 很明显,他们不了解公司,也不知道如何建模.

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